วิธีใช้เครื่องคำนวณนี้
- กรอก อัตราคิดลด ต่อปี คือผลตอบแทนขั้นต่ำที่คุณต้องการ หรือต้นทุนเงินทุน
- กรอก กระแสเงินสด คั่นด้วยเครื่องหมายจุลภาค ค่าแรกคือวันนี้ (ปีที่ 0) ซึ่งมักติดลบ เช่น -1000000, 250000, 300000
- อ่าน มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) และ อัตราผลตอบแทนภายใน (IRR)
- ดู ระยะคืนทุนแบบคิดลด ดัชนีความสามารถในการทำกำไร และตารางมูลค่าปัจจุบันแต่ละปี
NPV คืออะไร
เงินที่ได้ในอนาคตมีค่าน้อยกว่าเงินวันนี้ เพราะเงินวันนี้ลงทุนต่อได้ NPV จึงนำกระแสเงินสดแต่ละปีมาคิดลดด้วยอัตราที่กำหนด แล้วรวมกัน ถ้ารวมได้เป็นบวก แปลว่าโครงการคุ้มกว่าผลตอบแทนที่ตั้งไว้
NPV = Σ CFₜ ÷ (1 + r)^t- CFₜ = กระแสเงินสดปีที่ t (ปีที่ 0 คือวันนี้)
- r = อัตราคิดลดต่อปี
- t = จำนวนปีนับจากวันนี้
เครื่องมือยังคำนวณ IRR (อัตราที่ทำให้ NPV เป็นศูนย์) ระยะคืนทุนแบบคิดลด และดัชนีกำไร ซึ่งคือ (NPV + เงินลงทุน) ÷ เงินลงทุน
ตัวอย่าง: ลงทุน 1 ล้านบาท ได้คืน 5 ปี
ลงทุน 1,000,000 บาทวันนี้ และได้คืน 250,000 300,000 350,000 400,000 และ 300,000 บาทในปีที่ 1 ถึง 5 ใช้อัตราคิดลด 8% ได้ NPV 264,711 บาท IRR 17.07% ระยะคืนทุนแบบคิดลดราว 3.79 ปี และดัชนีกำไร 1.26
ถ้าต้นทุนเงินทุนสูงขึ้นเป็น 12% NPV ลดเหลือ 135,931 บาท ซึ่งยังเป็นบวก แต่ถ้าอัตราคิดลดเกิน IRR ที่ 17.07% NPV จะติดลบ
ใช้ผลลัพธ์ตัดสินใจอย่างไร
ถ้า NPV เป็นบวก ลงทุนมีเหตุผล ถ้าติดลบ ควรทบทวน เมื่อเทียบหลายโครงการ ให้ดู NPV รวมกับดัชนีกำไร เพราะโครงการเล็กอาจให้ผลต่อบาทสูงกว่า
ทดลองหลายอัตราคิดลดเพราะผลไวต่อค่านี้ ใช้ เครื่องคำนวณ IRR ดูผลตอบแทนของโครงการเอง ใช้ เครื่องคำนวณระยะเวลาคืนทุน ดูความเร็วในการคืนทุน และ เครื่องคำนวณมูลค่าปัจจุบัน ดูหลักการคิดลด
ข้อผิดพลาดที่พบบ่อย
- ลืมใส่เงินลงทุนเป็นค่าติดลบในปีที่ 0
- ใช้ตัวเลขกระแสเงินสดที่มองโลกในแง่ดีเกินไป ลองใส่กรณีแย่กว่าด้วย
- ใช้อัตราคิดลดต่ำเกินความเสี่ยงของโครงการ
- ไม่นับค่าใช้จ่ายซ่อมบำรุง ภาษี หรือเงินทุนหมุนเวียน
- เทียบ NPV ของโครงการที่ระยะเวลาไม่เท่ากันโดยไม่ปรับ
ข้อสมมติและข้อจำกัด
เครื่องมือสมมติว่ากระแสเงินสดเกิดปลายปีแต่ละปีและช่วงห่างเท่ากัน ใช้อัตราคิดลดเดียวตลอดโครงการ ไม่รวมภาษี เงินเฟ้อ หรือความไม่แน่นอนของตัวเลข ผลที่ได้ขึ้นกับสมมติฐานที่คุณกรอกทั้งหมด ใช้เป็นเครื่องมือประกอบการตัดสินใจ ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน
คำถามที่พบบ่อย
NPV คืออะไร
ผลรวมของกระแสเงินสดอนาคตที่คิดลดเป็นมูลค่าวันนี้ หักเงินลงทุน ถ้าเป็นบวก โครงการน่าลงทุน
ควรใช้อัตราคิดลดเท่าไร
ใช้ผลตอบแทนที่คุณต้องการอย่างน้อยหรือต้นทุนเงินทุน บวกส่วนชดเชยความเสี่ยงของโครงการ
NPV กับ IRR ต่างกันอย่างไร
NPV บอกเป็นจำนวนเงินที่ได้เพิ่มจากอัตราที่กำหนด IRR บอกอัตราผลตอบแทนที่ทำให้ NPV เป็นศูนย์
NPV ติดลบแปลว่าอย่าลงทุนไหม
แปลว่าโครงการให้ผลตอบแทนต่ำกว่าอัตราคิดลด ควรทบทวนสมมติฐานหรือหาทางเลือกอื่น