Como usar esta calculadora
- Digite o Investimento inicial, ou seja, o que sai do bolso no começo.
- Informe o Fluxo de caixa por ano (lucro ou economia anual) e o Crescimento do fluxo de caixa por ano, se ele aumenta.
- Defina a Taxa de desconto, que é o retorno mínimo que você exige ou a taxa de uma alternativa segura.
- Leia o Período de payback e o Payback descontado e confira a tabela de fluxo acumulado.
Como o payback é calculado
O payback simples é o tempo até que a soma dos fluxos de caixa iguale o investimento inicial. A calculadora soma os fluxos ano a ano e, no ano em que a soma ultrapassa o custo, calcula a fração do ano proporcional ao que faltava.
Payback = anos completos + (custo − acumulado) / fluxo do ano seguinte- custo = investimento inicial
- acumulado = soma dos fluxos dos anos completos
- fluxo descontado do ano t = fluxo / (1 + taxa)^t
No payback descontado, cada fluxo é trazido a valor presente pela taxa de desconto antes de ser somado. Como dinheiro futuro vale menos que dinheiro de hoje, o payback descontado é sempre igual ou maior que o simples.
Exemplo: investimento de R$ 120.000 com retorno de R$ 30.000 por ano
Sem crescimento, o payback simples é de 4 anos. Com taxa de desconto de 12% ao ano, o payback descontado é de 5,78 anos. Se o fluxo crescer 5% ao ano, os valores caem para 3,73 e 5,09 anos.
Quanto maior a taxa de desconto, mais longe fica o payback descontado: com 18% ao ano ele passa a 7,71 anos, embora o simples continue em 4. Os dois números juntos contam a história completa.
Como usar o resultado para decidir
Compare o payback com o prazo que você aceita esperar e com a vida útil esperada do investimento. Um equipamento que se paga em 4 anos e dura 10 é um bom negócio; se dura 4, não. Em geral, quanto menor o payback, menor o risco de a previsão dar errado.
O payback não mede o lucro depois que o investimento se paga. Para isso use o valor presente líquido na calculadora de VPL e a taxa de retorno na calculadora de TIR. Para investimentos como painéis solares ou reformas, calcule a economia anual com cuidado e use o payback como um primeiro filtro.
Erros comuns ao calcular o payback
- Estimar o fluxo de caixa de forma otimista; teste um cenário com fluxo 20% menor.
- Esquecer custos recorrentes, como manutenção, seguro e impostos, ao calcular o fluxo líquido.
- Ignorar o custo do dinheiro: um retorno de 4 anos com taxa de 12% se paga de fato em quase 6.
- Comparar projetos só pelo payback sem olhar o que acontece depois.
Premissas e limites
Os fluxos de caixa são recebidos no fim de cada ano e o investimento é feito de uma vez no início. O cálculo vai até 50 anos e a tabela mostra os 20 primeiros. Se o fluxo nunca cobrir o custo no horizonte, o payback aparece como indisponível. Não há imposto, inflação ou valor residual do ativo.
Perguntas frequentes
O que é payback?
É o tempo necessário para recuperar o dinheiro investido com os fluxos de caixa que o investimento gera.
Qual a diferença entre payback simples e descontado?
O simples soma os fluxos sem corrigi-los; o descontado traz cada fluxo a valor presente pela taxa de desconto, e por isso demora mais.
Qual taxa de desconto devo usar?
Use o retorno que você ganharia numa alternativa segura mais um prêmio pelo risco do projeto, por exemplo a taxa de um título público mais alguns pontos.
Um payback curto significa um bom investimento?
Não necessariamente. Ele mostra a velocidade de recuperação, não o lucro total depois. Complemente com VPL e TIR.